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从相对程度看，缩表慢于加息。在此前报告中，我们提出了“双利差”模型，用以量化评估货币政策正常化进程。应用于本文的研究，第一层利差（名义自然利率-政策利率）可以衡量加息引致的松紧变化，第二层利差（政策利率-影子利率）可以衡量缩表引致的松紧变化。其中，虽然量化宽松的效果并不直接反映于政策利率，但是可以依据其对收益率曲线的扭曲效应，逆向推算出实现相同效应所需的利率水平，即为“影子利率”。由此，第二层利差能够将缩表的紧缩效应换算成利率信号，使其与加息的紧缩效应具有可比性。凭借这一工具，我们测算得到，2017年3月至2018年3月，第一层利差收窄约1.0个百分点，第二层利差收窄约0.2个百分点。这表明，随着2017年3月美联储开始提速加息，加息引致的边际紧缩效应超过缩表，紧缩政策对短端利率的提升作用超过长端利率。这合理解释了为何2017年3月以来美国期限利差持续下行、收益率曲线趋于平坦（详见附图）。

据菊乐食品描述，截至2018年12月31日，公司不含“枕头包”生产线的年产能为9.86万吨、“枕头包”生产线的年产能为3.13万吨。而随着募投达产后，年产能共计将达20.25万吨，新增7.26万吨，新增产能比例55.89%。如果产能大幅提升，奶源如何保障呢？

另一份数据表明，美国第三季度非农生产力终值下滑0.2%，创下2015年第四季度以来最差季度表现，非农生产力年率增长1.5%，为2018年第四季度以来最弱。据纽约联储最近的调查报告，美国未来三年的通胀预期中值将提高0.1%，达到2.5%，明年的通胀预期中值将提高0.02%，达2.4%。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：陈志杰沈阳市国资国企改革步入纵深中证网讯 （记者 刘丽靓）在被确定为区域性国资国企综合改革试验城市的沈阳市，国资国企改革正步入纵深。“混改方面，通过‘一企一策’改革，明确竞争类国有企业原则上全面放开股比限制，把集团层面混改作为重中之重，通过重构管理体系、理顺管理制度、实行‘干到给到、共建共享’激励机制等措施，‘混’出增长动力，‘改’出发展活力。”沈阳市国资委副主任朱文耘近日接受采访时表示，下一步将推动沈鼓集团、燃气集团、副食集团等七户企业抓紧制定完善混改方案。并着力完善国资监管体系，将于年底前形成出资人权力运行图，并制定出台《企业内部控制应用指引》。

最近几年，博通连连发起大宗收购交易。最开始时，博通准备收购高通，价格超过1000亿美元，由于美国总统特朗普阻挠，交易告吹。后来博通又以190亿美元收购大型主机软件公司CA。截止3月底的2019年财年，赛门铁克营收同比减少2%。5月份，赛门铁克CEO格雷格·克拉克（Greg Clark）下台，理查德•希尔（Richard Hill）成为临时CEO，他说公司正在寻找正式CEO。出售企业业务之后，赛门铁克保留消费业务，公司还在为消费业务寻找CEO。

其他网民也多数认为，美国和英国对于“共赢”理念的遗弃，是导致这两个西方世界的大国越发不受到德国企业信赖的原因。当然，也有个别对中国和美国的认知存在“偏差”的人在评论宣称中国比美国可靠是因为中国“不民主”。但这种肤浅和傲慢的说法，不过是美国种种“不堪”的一层“遮羞布”罢了。